下月起，现金买黄金超10万元需上报

　　2025年6月2日，安踏体育用品有限公司发布公告，宣布完成对德国户外(hùwài)品牌Jack Wolfskin(狼爪)业务的收购。据悉，这是继(jì)2009年收购FILA(斐乐)开启全球化(quánqiúhuà)布局以来，安踏收购的第12个国际品牌。此前，安踏先后将日本运动品牌迪桑特(dísāngtè)、韩国户外品牌可隆、加拿大户外品牌始祖鸟等十余个品牌收入(shōurù)囊中(nángzhōng)，在全球化扩张征程上一路高歌猛进。

　　近年来，通过战略性国际收购布局全球多品牌矩阵，已(yǐ)成为国内成熟品牌“借船出海”，加速国际化进程的重要路径之一。在此趋势下(xià)，国民品牌鸭鸭羽绒服，亦在其2025年战略规划中提出(tíchū)将探索(tànsuǒ)海外品牌并购机会，旨在通过多品牌协同生态突破单一品牌增长瓶颈(píngjǐng)，以此系统性地开拓国际市场。

　　国民品牌(pǐnpái)出海远征，寻求下一个增长极

　　不满足于国内市场的中国品牌，不断将目光(mùguāng)投向海外。

　　从五年(nián)前的(de)品牌沉寂到如今实现百倍增长，成立于1972年的国民品牌鸭(yā)(yā)鸭羽绒服，自2020年股份重组后，从8000万GMV(商品成交(chéngjiāo)总额)迅速攀升至200亿GMV的行业高峰，成为当下备受瞩目的商业跃升样本。在国内电商平台屡战屡胜的鸭鸭羽绒服，将下一个增长极瞄准了海外市场。

　　一般而言，国际市场(shìchǎng)开拓(kāituò)路径有两种，即品牌出海和产品出海。前者需要投入大量资源在海外市场从零建立消费者的品牌认知，而单纯的产品出海则容易陷入价格战的泥潭，难以实现品牌在海外真正的落地生根(luòdìshēnggēn)。二者之外，安踏所选择的另一道路——海外品牌并购，则很好地避开了以上(yǐshàng)痛点。这一(zhèyī)路径可帮助企业快速获取国际品牌资产，跳过品牌市场培育阶段(jiēduàn)，迅速打开目标海外市场。

　　更为重要的是，国际品牌(pǐnpái)往往具备成熟(chéngshú)的全球(quánqiú)化运营体系，能够有效弥补国内品牌出海的资源短板。以安踏为例，其通过收购亚玛芬(yàmǎfēn)体育集团，不仅获得了国际化的品牌运营经验，更直接整合了成熟的全球供应链和销售网络，从而在短时间内实现了产业升级与全球化布局的快速推进，不失为一种“弯道超车”的优质(yōuzhì)策略。

　　此外，这种通过并购国际品牌“借船出海”的模式，实质上(shàng)为国产品牌提供了一条低风险的探路方案。待时机成熟后(hòu)，企业便可基于此前的经验积累，逐步构建自主(zìzhǔ)的全球化运营体系，最终实现从“借力出海”到“自主航行(hángxíng)”的战略转型。

　　随着(suízhe)国内电商渠道高速增长红利渐缓，鸭(yā)鸭羽绒服的国际化战略已然箭在弦上。借鉴服装行业国际化标杆安踏的成功路径，鸭鸭羽绒服计划同样通过收购国际知名品牌的方式，迅速打开(dǎkāi)海外市场。

　　驭浪而上，鸭鸭羽绒服的“国际(guójì)跳板”如何落地？

　　海外并购之路看似捷径，实则对企业的(de)品牌运营(yùnyíng)能力提出了很高的要求。

　　据了解，安踏(āntà)在过往的(de)(de)收购中，每一单都是亏损时收购，每一单都做到扭亏为盈，呈现出鲜明的“低谷介入(jièrù)，价值重塑”特征。这种将中国式商业智慧与国际品牌资产深度融合的能力，才是走通海外并购式全球扩张布局之路的核心。

　　放眼(fàngyǎn)国内消费品牌(pǐnpái)，具备这种国际并购实力的(de)企业屈指可数。作为在(zài)国内享誉(xiǎngyù)市场的国民标杆品牌，中国第一件羽绒服的制造者(zhìzàozhě)鸭鸭羽绒服，历经逾半个世纪的专业积淀，在产品工艺与品牌运营领域均建立了显著优势。特别是近年来在数字化转型战略驱动下，鸭鸭羽绒服率先构建的产业生态协同商业模式，为其海外并购之路提供了十足底气。

　　有市场预测表示，鸭鸭羽绒服海外并购的(de)第一站，北美市场或许是较优的选择。这里严酷的冬季气候创造了持续稳定的高端羽绒服需求(xūqiú)，市场规模和利润空间都相当可观。其次，与韩国、日本等东亚市场相比，北美市场存在显著(xiǎnzhù)的文化差异和消费习惯壁垒(bìlěi)，直接(zhíjiē)以“鸭鸭羽绒服”品牌出海将面临更大的市场教育成本，而(ér)通过收购当地中高端品牌的方式，不仅能规避这些障碍(zhàngài)，更能快速获取成熟的渠道和忠实客群。

　　再者，北美市场存在一批定位中高端、具有(jùyǒu)独特品牌(pǐnpái)调性但经营遇到瓶颈的羽绒服品牌，这些品牌既能为鸭鸭羽绒服提供现成的渠道和客户群，又能与其主品牌形成差异化互补。就像安踏当年收购始祖鸟母公司亚玛芬体育一样，北美市场很大可能上成为鸭鸭国际化战略(zhànlüè)的第一个(dìyígè)试验场(shìyànchǎng)。

　　然而，如前文所言，收购始终不是终点，而是品牌(pǐnpái)全球化(quánqiúhuà)运营的真正起点(qǐdiǎn)。如何将中国品牌的商业模式优势与被收购品牌的溢价能力完美嫁接，才是考验鸭鸭羽绒服商业智慧的终极命题。让我们拭目以待，看这只东方(dōngfāng)“鸭鸭”如何借并购之力，在国际市场实现蝶变。